Prečo OPEC nepustí cenu ropy pod $100

Hlavným dôvodom je fakt, že cena ropy predstavuje významnú zložku príjmov týchto krajín a tak každý pokles ceny ropy znamená pre tieto krajiny problém. Preto sa musia producenti a spotrebitelia "dohodnúť" na cene, ktorá nie je likvidačná pre ekonomiku a ani problémová pre producenta. Pretože obaja na sebe závisia. Ak je producent chamtivý, vysoká cena ropy môže vyvolať ekonomickú krízu (ako už neraz) a tá následne zošle cenu ropy na úrovne, ktoré desia každého producenta ropy. Podobnú situáciu sme už videli na jeseň v roku 2008. Ešte v lete 2008 sa hovorilo ako o novej paradigme, keď ropa nahradí dolár ako menu. V polovici júla dosahovala cena ropy úrovne $147 za barel. Potom prišla kríza a na konci roku 2008, teda o necelých 6 mesiacov neskôr dosahovala ropa cenu $35. To je prepad o 76%. 

Presne takýto prepad môže teraz vyostriť situáciu na Blízkom východe, kde prebieha arabská jar. Bohaté krajiny míňajú peniaze na rôzne benefity pre svojich obyvateľov a kupujú si zmier. To môžu robiť, len kým na to majú prostriedky. Hovoríme o Saudskej Arábii, Kuvajte či Katare. Ak by sa zopakovala situácia z jesene 2008 a miesto Lehman Brothers by padlo Grécko, je pravdepodobné, že panika by sa zopakovala a ropa by opäť nebola ušetrená. Pravdepodobne by opäť nešlo o obrat trendu, len o prudkú korekciu. Pozrime sa, aký by to malo dopad na kľúčových producentov ropy. Najskôr prehľad cien ropy, pri ktorej si môžu producenti dovoliť svoje aktuálne výdavky. 

Vidíme, že najstabilnejšej krajine - Katare - by pokojne stačila i cena ropy pod $45. Najväčší producent na svete Saudská Arábia je v rovnováhe nad $80. A v Nigérii a Bahraine sa začínajú problémy už pod $100. Cena ropy WTI na úrovni napríklad $95, kde sa na jeseň pohybovala však nepredstavuje pre väčšinu problém. Samozrejme vyššia cena ropy producentom vyhovuje, len nesmie padať. Producenti si však sami na seba šijú problém - cena ropy pri ktorej zvládajú výdavky sa zvyšuje. Stoja za tým čoraz vyššie výdavky. Deutsche Bank vypočítala, nakoľko sú jednotlivé krajiny citlivé na pokles ropy o $10 za barel. Tu je návod ako čítať nasledujúcu tabuľku. Ak cena ropy klesne o $10  za barel a rok nestúpne, príjmy Bahrainu klesnú o $600 mil. a HDP krajiny klesne o 2.5%.

Z tabuľky je zrejmé, že Kuvajt, Omán a Saudská Arábia by utrpeli najviac. To však hovoríme o miernom a stabilnom poklese ropy. Čo v prípade, že nastane podobný prepad ako na jeseň v roku 2008? Skúsme namodelovať situáciu, kedy by cena ropy niekoľkokrát prudko korigovala a ostala pol roka v okolí úrovne $47 za barel? (november 2008 - apríl 2009). Východziu cenu stanovme $82.14, teda cenu z konca septembra 2011. Interpretácia tabuľky je rovnaká, akurát straty v $ a % HDP sú za obdobie 6 mesiacov.