Opatrné FOMC, horlivý Bernanke

Nálada na finančných trhoch bola včera pozitívna a to nielen vďaka lepším výsledkom Apple. Oporu totiž poskytol prezident Fedu Bernanke, ktorý povedal, že priestor pre nové stimuly.

Akcie Apple včera vzrástli o 8,9% po fantastických výsledkoch za predchádzajúci kvartál, kedy predaje iPhonov opäť pomohli firme k takmer trojcifernému medziročnému rastu ziskov. Včerajší rast bol najsilnejší od novembra 2008. Včerajším rastom vzrástla trhová kapitalizácia spoločnosti približne 50 mld. USD, čo predstavuje trhovú kapitalizáciu spoločnosti Hewlett-Packard.

Pri raste sa trhy opreli aj o komentáre Bernankeho, ktorý mal štvrťročnú tlačovú konferenciu. Na nej na otázku o príliš pesimistickom ohľade FOMC na ekonomiku povedal, že menová politika je už dlhú dobu uvoľnená kvôli rizikám, ktorým ekonomika čelila a zároveň ostávajú pripravení urobiť viac, ako to bude treba na zabezpečenie pokračovania obnovy a pre zabezpečenie cenovej stability. Nástroje ostávajú na stole a nebudú váhať s ich použiť, ak bude ekonomika ich podporu potrebovať. Tieto slová opäť ukázali na istý rozkol medzi názormi FOMC a Bernankem. Samotná správa k ponechaniu sadzieb je totiž neutrálna a hovorí, že bilancia Fedu bude pravidelne prehodnocovaná a centrálna banka je pripravená meniť jej štruktúru a veľkosť v záujme podpory ekonomického rastu v kontexte cenovej stability.

Podľa odhadov FOMC bude ekonomický rast tento ako aj budúci rok mierne vyšší než sa očakával v januári a vyššia by mala byť aj inflácia. Kým Bernanke hovorí stále o stimuloch, počet členov, ktorí očakávajú zvýšenie sadzieb, rastie. Kým v januári očakávalo prvé zvýšenie sadzieb v roku 2014 len 5 členov FOMC, včera ich už bolo sedem.

Kým odhady rast sa pre US ekonomiku zvyšujú, dáta z UK boli včera veľmi slabé. Za 1Q totiž ostrovná ekonomika zaznamenala kontrakciu 0,3%, kým analytici očakávali rast o 0,1%. Keďže aj 4Q bol záporný, UK ekonomika by mohla byť v recesii. Viac ale povedia revízie odhadov, nakoľko väčšina analytikov očakávala aspoň minimálny rast. Na dáta ale kábel nereagoval poklesom, ale rastom, nakoľko stále sa opiera o možnosť, že ďalšie QE nebude ako aj o pokles doláru.

Výhľad na dnes

Euro dnes prelomilo na nové maximá, kedy ho podporujú očakávania talianskej aukcie ako aj včerajšie slová Bernankeho. Aukcia 6-mesačných talianskych poukážok v objeme 8,5 mld. eur totiž prebieha tesne pred splatnosťou 9 mld. eur poukážok, takže kapitál z vyplatených dlhopisov by mohol byť hneď recyklovaný do dnešnej aukcie. Dopyt by teda mal byť dobrý a tieto dáta by mohli podporiť rast eura. Euro resp. slabosť amerického doláru má podporu aj v raste párov AUDUSD, NZDUSD a poklese USDCAD. Z US očakávame  týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Ak by boli slabšie, mohli by podporiť očakávania QE a vytlačiť euro nahor. Podporu pri raste by trh mohol čerpať aj pri akciovom trhu, kde index SP500 prelomil silnú rezistenciu 1390 bodov. Spoločná mena má priestor na rast k 1,3300. Suport na 1,3150.