Fatamorgána stimulov

Piatkové obchodovanie bolo poznamenané presvedčením obchodníkov, že ak budú americké dáta dostatočne zlé, FED začne meniť svoj slovník na holubičí. Dôkaz sme videli v piatok po zverejnení amerických dát HDP, ktoré sklamali a poslali USD na 2-mesačné minimá voči košu mien. Voči GBP je USD na 8-mesačných minimách, voči JPY na 2-mesačných minimách. Len voči EUR sa akosi nevie rozhodnúť, trh nevie kto je na tom horšie, avšak nedovolí si vypredávať EURo, kým vie, že so stimulmi je na rade FED. ECB len zmenila slovník z „pro-exit“ na „počkáme a uvidíme“. Paradoxom tohto obchodovania je to, že slovník FEDu bol jastrabejší a nebyť poznámky Bernankeho o tom, čo má na stole, by bol takýto slovník vypredaný v prospech USD, ktorý by rástol. Presne toto sme očakávali, avšak deje sa niečo opačné – hoci si myslíme, že len dočasne. Na trhu totiž nevidíme nijakú rely, len opatrné rozširovanie ziskov rizikových aktív. USD je naďalej v defenzíve. To čo trh bude potrebovať na to, aby vypredával USD budú horšie dáta. Piatok začal „dobre“, eufóriu pokazila len lepšia spotrebiteľská dôvera podľa University of Michigan (lepšia), ktorá podporila USD.

Dnes uvidíme dáta výdavkov spotrebiteľov a prieskum chicagského a dallaského FEDu. Doterajšie prieskumy dištriktov FEDu dopadli skôr horšie. Kľúčové dáta však tento týždeň prídu neskôr a budú to prieskumy výrobných sektorov (Číny dnes v noci, Británie a USA zajtra). Vrcholom budú dáta pracovného trhu USA od stredy do piatku, ktoré budú kľúčové a ich sklamanie by mohlo poslať USD ešte nižšie a rozšíriť zisky rizikových aktív (podobne by však mohli horšie dáta slúžiť ako zámienka na výber ziskov z rizikových aktív). Strednodobý výhľad však počíta s tým, že FED ešte nič nenaznačil a zápisnica FOMC, ktorá bude k dispozícii v polovici mája by trh mohla sklamať. Ak trh nenájde to, čo hľadá, ostane s jastrabou zápisnicou FOMC (vyhliadky ekonomiky boli hodnotené pozitívnejšie ako v marci) a prehlbujúcimi sa problémami v eurozóne. A ďalšie zasadnutie FOMC bude až v druhej polovici júna.

V druhej polovici mája sa bude pomaly končiť i výsledková sezóna amerických spoločností, z ktorých už zverejnila polovica a z nej 68% lepšie ako sa očakávalo. Ak skončia dobré korporátne správy, americká ekonomika bude spomaľovať, eurozóna „vychytávať“ problémy a možno i zachraňovať Španielsko, čo zostane býkom? Odpoveď uvidíme už v najbližších týždňoch.

Okrem už spomínaných makroekonomických výsledkov dnes pokračuje zverejňovanie výsledkov amerických spoločností, dnes bude zverejňovať aj Anadarko Petroleum Corporation, McKesson Corporation, Loews Corporation, Humana, Watson Pharmaceuticals, CNA Financial Corporation, FMC Corporation, NYSE Euronext, Jacobs Engineering Group, Hologic, Masco Corporation and Harman International Industries.

EURUSD smeruje k úrovni 1.33, avšak najskôr musí prekonať rezistenciu 1.3270/80. Na hodinovom grafe však vidíme, že pár má problém úrovne 1.3260, ktorá je hlavnou dennou rezistenciou. Výhľad je rozháraný, nižšie dno z piatku nasledované dorovnaním posledného vrcholu, kde bol ďalší rast vypredaný - prikláňame sa skôr k medvediemu scenáru. Prvý suport na úrovni 1.3240 pred 1.32.